Fritaksmetoden og beskatning av verdipapirer

Skatt på verdipapirer i holdingselskap

Holdingselskaper skal selvfølgelig eie verdipapirer, og hvordan verdipapirer beskattes er derfor viktig. I denne artikkelen går vi inn på reglene for beskatning av forskjellige typer verdipapirer.

Hva er skattepliktig gevinst?

I utgangspunktet er det bare realiserte gevinster som utløser skatt. Dette betyr at et holdingselskap kan eie en aksje som stiger i verdi uten at det utløser skatt. I motsatt tilfelle vil en nedskrivning/verdirediksjon på en aksje som ikke er solgt, i de fleste tilfeller heller ikke utløse skatt. Utbytte, salg, avvikling og mottatt renteinntekt er ulike former for realisasjon.

Eksempel:
Supert Holdingselskap kjøper en aksje i Apple (AAPL) til kr 2 000 på begynnelsen av året. I løpet av året stiger verdien på aksjen til kr 3 000. Supert Holdingselskap AS må ikke betale skatt på gevinsten på kr 1 000 (før aksjen eventuelt selges).

Eksempel
Supert Holdingselskap AS kjøper en aksje i Apple (AAPL) til kr 2 000.  Nedskrivningen på 50 kr påvirker ikke skatten Supert Holdingselskap AS betaler, fordi er ikke  realisert.

Hvordan beregnes gevinst ved et salg?
Ved salg av et verdipapir er det salgspris minus inngangsverdi (eller kjøpspris) som utgjør gevinst. Transaksjonskostnader ved kjøp og salg av aksjer regnes i utgangspunktet som en del av aksjens inngangsverdi. Eksempler på transaksjonskostnader kan være kurtasje eller honorar til rådgivere.

Fritaksmetoden

For å forstå beskatning av verdipapirer i holdingselskaper er nøkkelen å forstå fritaksmetoden. Fritaksmetoden er en metode i norsk skatterett som brukes for å beregne aksjeselskapers skatteplikt ved gevinst og tap ved investeringer i andre selskaper. Metoden innebærer at et holdingselskap betaler 0.66% skatt på mottatt utbytte (denne hovedregelen har en del unntak) og ingen skatt på gevinster ved salg av aksjer (også her er det unntak). Metoden innebærer også at det ikke gis fradrag for tap på investeringer. 

Fritaksmetoden gjelder ikke for privatpersoner, og en privatperson som mottar et utbytte fra et aksjeselskap må betale 37,8% på dette utbyttet, så fritaksmetoden

Eksempel på skatt på mottatt utbytte
Supert Holdingselskap AS mottar kr 1 000 i utbytte fra Norsk Enhjørning AS. Supert Holdingselskap må betale skatt på kr 60 på utbyttet.   
 
Eksempel på skatt på gevinst ved salg
‍Supert Holdingselskap AS har tidligere kjøpt 1 aksje i Norsk Enhjørning AS til kr 1 000 000. Supert Holdingselskap selger aksjen for kr 2 000 000, og har dermed en gevinst på kr 1 000 000. Supert Holdingselskap må ikke betale skatt på denne gevinsten. 
Selv om det i utgangspunktet I de fleste tilfeller det bare realiserte gevinster som utløser skatt.
‍

Beskatning av ulike typer verdipapirer

Aksjer - Norske selskaper

Aksjer i selskaper som er «hjemmehørende» i Norge er innenfor fritaksmetoden, som igjen betyr at gevinst eller tap ved salg (eller annen realisasjon) av norske aksjer er skattefritt i holdingselskapet. Utbytte fra norsk akser er nesten fritatt for skatt, men faller innenfor den såkalte "3%-regelen" som vi behandler nedenfor.

Eksempel
Supert Holdingselskap AS kjøper en aksje i oppstartsselskapet Norsk Enhjørning AS til kr 100 kr. Noen måneder senere selger holdingselskapet aksjen til kr 150, og på grunn av fritaksmetoden må ikke Supert Holdingselskap betale skatt på gevinsten på kr 50.

Unntak fra fritaksmetoden: 3%-regelen:

Hovedregelen er at alle inntekter (også utbytter) på investeringer i aksjer er fritatt for skatt for holdingselskaper. Unntaket fra hovedregelen er den såkalte “3%-regelen”, som sier at utbytter (men ikke gevinster) skal inntektsføres med 3% selv om investeringen i utgangspunktet er innenfor fritaksmetoden. 3%-regelen gjelder likevel ikke dersom mottakeren av utbyttet eier 90% eller mer av selskapet som betaler utbyttet.

Eksempel
Supert Holdingselskap kjøper 1 aksje i Enhjørning AS. Hvis Supert Holdingselskap selger aksjen med gevinst er gevinsten skattefri på grunn av fritaksmetoden. Hvis derimot Enhjørning AS deler ut et utbytte på 1 000 til Supert Holdingselskap AS, er 3% av dette utbyttet skattepliktig inntekt. Skatten på utbyttet blir dermed 22% skatt på 3 % av kr 1000, som blir kr 6,6.

Hva betyr det at et selskap er "hjemmehørende" i Norge?

At et selskapet er hjemmehørende i Norge betyr at selskapet har sin ledelse og virksomhet i Norge. For en del selskaper kan det være vanskelig å avgjøre hvor det er hjemmehørende uten å kontakte selskapet direkte.

Eksempel
Selskapet Lilleulv Shipping Ltd. handles på Oslo Børs, men driver internasjonal shipping-virksomhet og har sitt hovedkontor i Singapore. Selskapet er ikke hjemmehørende i Norge (eller EØS), og faller ikke inn under fritaksmetoden.  

Aksjer - Svenske, danske, tyske og andre selskaper hjemmehørende innenfor EØS

Aksjer hjemmehørende i EØS behandles i utgangspunktet (det finnes enkelte sjeldne unntak) på samme måte som norske aksjer - altså med skattefri gevinst- og tap ved salg eller annen realisasjon og 3%-regelen for utbytter.

Eksempel
Supert Holdingselskap AS kjøper en aksje i det danske farmasiselskapet Dansk Vektreduksjon A/S for kr 200.  Dansk Vektreduksjon A/S er hjemmehørende i Danmark og innenfor fritaksmetoden. Noen måneder senere selger holdingselskapet aksjen til kr 500, men på grunn av fritaksmetoden må ikke Supert Holdingselskap betale skatt på gevinsten på kr 300.

Kildeskatt

Utenlandske selskaper som betaler utbytte til norske aksjonærer må ofte betale "kildeskatt" til landet de opererer i, og dette gjelder også for investeringer som i utgangspunktet er innenfor fritaksetmoden. Norge har skatteavtaler som gjør at kildeskatt i mange tilfeller er 15%,.

Aksjer - Amerikanske, britiske og andre aksjer hjemmehørende utenfor EØS

Fritaksmetoden gjelder ikke for gevinst på aksjer i selskap utenfor EØS dersom eierandelen har vært under 10 prosent i løpet av en periode på to år. I praksis betyr dette at gevinst på investeringer i børsnoterte amerikanske, britiske eller asiatiske selskaper ikke er fritatt for skatt. Skattesatsen er 22%.

‍Eksempel
‍Supert Holdingselskap har tidligere kjøpt 1 aksje i Apple for kr 1500. Holdingselskapet selger aksjen for kr 2500 og har dermed gevinst på kr 1 000. Fordi aksjer i USA er utenfor fritaksmetoden må Supert Holdingselskapet betale skatt på gevinsten etter salget, og får dermed skatt på kr 220.
‍

Kildeskatt utenfor EØS

Kildeskatt blir ofte også trukket på utbytter fra selskaper i land utenfor EØS. Siden disse investeringene er utenfor fritaksmetoden må man i tilegg betale norsk skatt på utbyttet. For å unngå dobbeltbeskatning er det mulig å søke om fradrag for kildeskatt.

Verdipapirfond - Aksjefond

Investeringer i verdipapirfond kan være innenfor eller utenfor fritaksmetoden avhengig av om selve fondet er hjemmehørende innenfor eller utenfor EØS. Hvis fondet er hjemmehørende i Norge vil fondet være innenfor fritaksmetoden selv om fondet er investert i aksjer utenfor fritaksmetoden.

Eksempel
Supert Holdingselskap har kjøpt aksjer i fondet KLP AksjeUSA Indeks. Fondet investerer i amerikanske aksjer, men fordi fondet er hjemmehørende i Norge er fondet innenfor fritaksmetoden.

Verdipapirfond - Rentefond

Rentefond omfattes ikke av fritaksmetoden, og realiserte kursgevinster og realiserte renteinntekter beskattes med skattesats på 22% i holdingselskapet.

Eksempel
Supert Holdingselskap har kjøpt aksjer i fondet KLP Likviditet. Fondet investerer i rentepapirer, og holdingselskapet må derfor betale skatt på salgsgevinst og ved utbetaling av renteinntekt. Holdingselskaper får også skattefradrag for eventuelle tap.

Hva med kombinasjonsfond?

Om utdeling fra verdipapirfond skal skattlegges som renteinntekt eller aksjeutbytte avhenger av fondets aksjeandel ved årets begynnelse. Hvis aksjeandelen i fondet er mellom 20-80% skal gevinst og tap splittes i en del som skattlegges som aksjeutbytte og en del som skattlegges som renteinntekt. Hvis aksjeandelen er høyere enn 80% skattelegges hele fondet som om det var et aksjefond. Hvis aksjeandelen er lavere enn 20% skattelegges hele fondet som om det var et rentefond.

Aksjeopsjoner, tegningsretter og terminkontrakter på aksjer

Derivater med aksjer innenfor fritaksmetoden som underliggende objekt vil i de fleste tilfeller i seg selv også være innenfor fritaksmetoden, slik at gevinst og tap er skattefri. Dette gjelder for eksempel opsjoner og tegningsretter. Gevinster eller tap ved salg (eller annen realisasjon) av derivatbaserte verdipapirfond (f.eks. Bear og Bull ETFer) er ikke omfattet av fritaksmetoden og skattes med skattesats på 22%.

Kryptovaluta

Gevinster eller tap ved salg (eller annen realisasjon) av kryptovaluta er ikke omfattet av fritaksmetoden og skattes med skattesats på 22%.